Q：电动车大厂特斯拉与上海政府签约，将在上海独资建立年产50万辆电动车的超级工厂，这是特斯拉首个海外工厂，请问特斯拉落脚中国设厂对中国电动车产业链有何影响？A股投资人如何掌握其中的投资机会？

言程序：电动车大厂特斯拉（Tesla）与上海政府签约，将在上海独资建立年产50万辆电动车的超级工厂，且运作方式将迥异于美国，按创办人马斯克的计划，在上海的新工厂将走“电池、车辆生产、销售一条龙”的模式，故相关供应链大有可为。

中美贸易战恐造成特斯拉与相关供应链股价的短线压力，这样的低点算是投资人可以布局的好时点。不过，投资人还是要持续观察特斯拉主要产品“Model 3”的出货情况。

中国可望成为电动车“研发、产销一条龙”的基地

电动车的成长趋势是确立的，中国也一直被视为成长动能最强的市场。特斯拉在中国设厂，很符合中国政府吸引全球一流的技术，将中国打造为“纯电动汽车大国”的期望。

在美国，特斯拉的电池工厂“Gigafactory”与车辆组装工厂设在不同位置，在上海则不然，马斯克打算兴建集研发、生产、销售于一体的电动车超级工厂，预计在未来两到三年内，把产能提高到一年50万辆，这是中国电动车及相关供应链最具优势之处。

待中美贸易战风险解除，即是重新布局相关族群的好时机。我们估计，在中美贸易战警报解除前，相关族群股价会承受压力，看好这一块机会的投资人可以考虑适量布局。

不过，我们也要提醒投资人，电动车市的短、中期并非没有风险。比方说，中国对新能源汽车补贴政策正在变化，若政府又下调车企补贴标准，将对下游汽车企业的获利能力产生压力，进而伤害上游供应商的价格和利润。但这不会改变电动车崛起、相关族群成长的大趋势，该趋势将对冲政策调整的影响，在这对冲过程中，优质公司的估值也会逐渐提升，投资人只要锁定研发能力强、护城河优势显著的公司，基本上没有大碍。

比方说，锂电池高端材料供应链的龙头业者，整体机会较高，像是宁德时代（锂电池）、当升科技（三元正极）。

特斯拉的业绩最主要成长动能来自Model 3，但Model 3的产量是否能顺利开出，一直有些杂音，若最后不如预期，相关族群的表现势必又要承受压力，所以还是需要持续观察。