Q：在A股频频破底的时候，卻有上百家上市公司发布公告表示要实施回购股份或计划回购股份，请问，上市公司买回自家股份对股市有什么影响？其中有何指标性或重量级公司动向值得留意？

言程序：到目前为止，A股企业回购自家股票总金额已超过去年一整年。值得一提的是，大手笔回购的，多半都是基本面佳、现金流充沛的白马股，我们认为，之后会有更多白马蓝筹股加入回购行列，这会让白马蓝筹股的上涨动能超越其他股票，股价表现更形分歧。

今年A股持续破底，A股为了捍卫股价、维持投资人信心，必须拿出行动，为自家股价护盘，于是实施回购股份或计划回购股份。Wind数据显示，今年以来已经有328家A股公司实施共425次股份回购，回购金额多达140亿元人民币，已超过去年全年水平的92亿元，而且达到历史新高。

值得注意的是，目前已公布回购案的，大部分都是营运绩效佳、帐面上资金充裕的企业。家电龙头业者美的集团的情况，就很值得参考。

美的宣布回购计划后 股价上涨表态

由于A股弱势，美的股价也受到牵连，6月13日以后，股价一路下跌，从最高的58.05元跌至 7月4日的45.11元。

7月4日晚间，美的集团公布40亿元股票回购计划，按规划，美的将回购至少8000万股，回购价格不超过每股50元。若以回购最高价50元来计算的话，与当日收盘价45.11元相比，溢价幅度将近11％，若全部实施的话，将成为 A 股史上最大常规回购案。之后两个交易日，美的股价都呈现迥异于大盘的涨势。

美的集团股价走势图

图表来源：新浪财经

不过，并非每家公司祭出回购计划都能带动股价。今年3月26日停牌的鸿达兴业，6月26日复牌，同时宣布不低于1亿元、不超过3亿元的回购方案，但股价表现仍然不太好看。

鸿达兴业股价走势图

图表来源：新浪财经

由此可见，同样祭出回购股票的手段，像美的这样获利稳健的公司，很快就会获得投资人的正面回应，但像是鸿达兴业这种基本面变数相对多的企业，就未必有一样的结果。

其实，理性的市场本来就应该如此，优质企业获得高评价，有疑虑的企业即便祭出许多护盘手段，若未改善基本面，就无法获得资金的肯定，从这次“股票回购两样情”的情况来看，投资人对于近日A股频频破底的担忧，也可以降低一些，因为A股投资人的确有所成长，愈来愈看重基本面，等A股重新反应基本面之时，愈来愈多且理性的投资人，也会是一大支撑。